Budsjett Privatøkonomi Boliglån Kalkulator Skatt Selskap Avgift Regnskap Lov Kalkyle
Hverdagsverktøy Kalkulator Nåverdi (NPV/IRR)

Nåverdi — lønner investeringen seg?

Verdi i dag (NPV)–
IRR–
Tilbakebetalingstid–
Lønnsomhet per krone–

Investering og kontantstrømmer

5 år

Kontantstrøm er penger inn minus penger ut det året.

Slik bruker du NPV/IRR-kalkulatoren

Med 10 % krav er en krone om fem år verdt 62 øre i dag

Med 10 % krav deles hver inntekt på 1,10 for hvert år den ligger unna. Det som er igjen når investeringen er betalt, er netto nåverdi.

EksempelInvestering på 1 000 000 kr · 10 % kravBruk mine tall ↑

Inntekt per år og verdien i dag, med 10 % krav
Netto nåverdi ved ulike krav
NPV og IRR svarer på samme spørsmål

Internrenten er kravet der kurven krysser null. Setter du kravet høyere, taper prosjektet verdi.

Vis som tabell
Kroner, med 10 % krav
ÅrInntektFaktorNåverdi

Formelen bak beregningen
Netto nåverdi
netto nåverdi=−investering +5Σt = 1inntekt år t(1 + krav)t
Utfylt for år 1
300 000 ÷ 1,10=272 727 kr
Alle fem årene
−1 000 000 + 272 727 + 289 256 + 300 526 + 273 205 + 310 461=446 175 kr
Internrente (IRR)
0 = −investering +5Σt = 1inntekt år t(1 + IRR)t

IRR er kravet som gjør summen lik 0.

NPV ved 24,8 % krav=0 kr

Kravet er tallet du bør tvile mest på

Spørsmål

Hva betyr det at NPV er positiv?

At investeringen gir mer enn avkastningskravet du la inn. Er NPV under 0 kr, gir den mindre.

Hvilket avkastningskrav bør jeg bruke?

Tenk på hva du ellers kunne tjent på pengene med tilsvarende risiko. Jo mer usikkert prosjektet er, jo høyere krav er rimelig. Kalkulatoren starter på 10 % og godtar 0 til 100 %.

Hvorfor er penger om fem år verdt mindre i dag?

Fordi pengene du har nå kan settes i arbeid og vokse. Derfor deles hver inntekt på (1 + krav) for hvert år den ligger unna.

Hva betyr lønnsomhet per krone på for eksempel 1,20x?

At hver investerte krone gir 1,20 kroner tilbake målt i dagens verdi. Over 1,00x er prosjektet lønnsomt, og under 1,00x får du mindre tilbake enn du la inn.

Hvorfor viser IRR noen ganger N/A?

IRR finnes ikke alltid som ett entydig tall, for eksempel når alle inntektene er 0 eller kontantstrømmen skifter fortegn flere ganger. Da er NPV tallet du bør stole på.

Nåverdi (NPV/IRR), kort oppsummert

Lønnsomhetsanalyse av investeringer med variable kontantstrømmer. NPV gir kroneverdi i dag, IRR gir avkastningsraten.

  • NPV positiv: prosjektet skaper verdi utover diskonteringsraten
  • IRR: renten som gir NPV = 0
  • Diskonteringsrate: avkastningskravet (kapitalkostnad)
  • Tilbakebetalingstid: når akkumulert kontantstrøm passerer null

Skal du velge ett av flere prosjekter, kan NPV og IRR peke på hvert sitt. Velg da etter NPV: den viser hvor mange kroner prosjektet skaper.

Kilde: Standard kapitalbudsjettering (Brealey, Myers & Allen — Principles of Corporate Finance).